近日農(nóng)業(yè)行業(yè)利好政策頻出，11月9日，國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合啟動(dòng)了農(nóng)業(yè)行業(yè)基礎(chǔ)能力建設(shè)2022年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃申報(bào)工作。同時(shí)，今年7月中央深改委會議審議通過的《種業(yè)振興行動(dòng)方案》近期有望印發(fā)實(shí)施，多重政策利好刺激之下，農(nóng)業(yè)板塊行業(yè)景氣度將有望持續(xù)拉升。

　　但是，農(nóng)業(yè)資產(chǎn)具有高波動(dòng)、高彈性、周期驅(qū)動(dòng)為主的特征，因此借道農(nóng)業(yè)主題基金參與該領(lǐng)域投資是較為不錯(cuò)的選擇。以嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為例，該基金主要投資于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)中具有長期穩(wěn)定成長性的上市公司，并且農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)股票不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80％，是一只純正的農(nóng)業(yè)基金，并且長期以來為投資者獲取了較為可觀的收益。

　　厚積薄發(fā) 近三年年化回報(bào)超37％

　　公開資料顯示，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)成立于2016年12月7日，專注于大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的成長、轉(zhuǎn)型等投資機(jī)會。從投資策略看，該基金重點(diǎn)采用自上而下的長期選股和基于周期的選時(shí)投資策略，同時(shí)積極把握行業(yè)并購機(jī)會和其他自下而上的投資機(jī)會作為補(bǔ)充，力圖獲得持續(xù)的超額收益。

　　從投資范圍界定不難看出，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)自成立開始便是一只真正意義上的農(nóng)業(yè)主題基金，而在農(nóng)業(yè)投資方面，嘉實(shí)基金很早便開始展開研究，對大消費(fèi)、農(nóng)業(yè)行業(yè)的研究投入和實(shí)際投資均超過了行業(yè)平均水平?；诠旧疃鹊霓r(nóng)業(yè)投資研究積淀，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)獲得了較為優(yōu)異的成績。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月9日，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)近三年累計(jì)凈值增長率為162.51％，年化回報(bào)達(dá)到了37.95％，成立以來近五年的時(shí)間也獲得了123.71％的總回報(bào)，同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)僅為40.11％，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超大盤的超額收益。

　　從基金三季報(bào)來看，截至三季度末，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的股票投資占基金總資產(chǎn)的86.66％，前十大重倉股分別為牧原股份、海大集團(tuán)、隆平高科、登海種業(yè)、舍得酒業(yè)、荃銀高科、安井食品、今世緣、大北農(nóng)、通威股份，除通威股份外均屬日常消費(fèi)行業(yè)，占比達(dá)56.72％，并且隆平高科、登海種業(yè)區(qū)間漲幅超過了30％，在今年消費(fèi)整體表現(xiàn)疲軟的環(huán)境下該基金依然表現(xiàn)不俗。

　　長期戰(zhàn)略看好農(nóng)業(yè)兩大子行業(yè)

　　據(jù)了解，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金由嘉實(shí)大消費(fèi)研究總監(jiān)、基金經(jīng)理吳越管理，自2013年6月加入嘉實(shí)基金后，吳越便開始負(fù)責(zé)A股食品飲料、輕工等行業(yè)的研究工作，基于在復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系形成的底層邏輯，加上多年在消費(fèi)賽道的實(shí)踐研究，吳越逐漸構(gòu)建了對大消費(fèi)行業(yè)的投資理念，也堅(jiān)定了在該領(lǐng)域挖掘長期機(jī)會的投資邏輯。

　　關(guān)于農(nóng)業(yè)投資機(jī)會，吳越在三季報(bào)中表示，在經(jīng)歷大幅下跌之后，農(nóng)業(yè)板塊已經(jīng)呈現(xiàn)出底部企穩(wěn)的跡象，對農(nóng)業(yè)核心的兩大子行業(yè)也做出了自己分析。在生豬養(yǎng)殖方面，他指出，豬周期永遠(yuǎn)是農(nóng)業(yè)資產(chǎn)中最重要的，短期來看，豬價(jià)四季度有望迎來價(jià)格反彈。但考慮到需求環(huán)境的差異，整個(gè)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的景氣和豬肉價(jià)格反轉(zhuǎn)依然沒有到來，全面的反轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)在明年。

　　轉(zhuǎn)基因種子方向依然一直是長期、戰(zhàn)略看好的農(nóng)業(yè)細(xì)分方向，并且將是未來三年農(nóng)業(yè)行業(yè)相對犀利的，進(jìn)攻性最強(qiáng)的賽道。不過現(xiàn)階段因?yàn)槿狈I(yè)績和估值支撐，板塊依然處于主題投資、預(yù)期驅(qū)動(dòng)的階段。但長期來看，中長期產(chǎn)業(yè)升級的大邏輯和轉(zhuǎn)基因商業(yè)化政策放開的大方向并未改變。吳越表示將繼續(xù)通過周期拐點(diǎn)的把握和自下而上的選股，在這個(gè)波動(dòng)較大的領(lǐng)域中努力創(chuàng)造絕對收益。